اندیکاتور نوسان تاریخی (Historical Volatility)

اندیکاتور نوسان تاریخی (Historical Volatility)

تعریف

اندیکاتور نوسان تاریخی (Historical Volatility)، یک معیار آماری است که برای تحلیل پراکندگیِ کلیِ بازده اوراق بهادار یا شاخص بازار در یک دوره زمانیِ مشخص، استفاده می‌شود. این معیار معمولاً با محاسبه میانگین انحراف از قیمت متوسط یک ابزار مالی در دوره زمانی تعیین‌شده محاسبه می‌شود. درهمین حال، معامله‌گرانِ اختیار معامله (آپشن) از این اندیکاتور برای محاسبه احتمال معاملات خود استفاده می‌کنند.

اندیکاتور HV را اغلب به‌عنوان «شاخص ترس (fear gauge)» معرفی می‌کنند، اما این اصطلاح کاملاً گمراه‌کننده است. بنابراین، اندیکاتور نوسان تاریخی در وهله اول نشان‌دهنده تغییرات ناگهانی قیمت یا تغییرات سریعی است که در بازار رخ می دهد. برای محاسبه نوسان تاریخی، اغلب از انحراف استاندارد استفاده می‌شود، اما روش‌های دیگری نیز برای محاسبه این معیار وجود دارد. باید توجه داشت که هرچه مقدار HV بالاتر باشد، ریسک اوراق بهادار نیز بیشتر است. پس، با در نظر گرفتن این نکته که ریسک می‌تواند هم نزولی (کاهش قیمت) و هم صعودی (افزایش قیمت) باشد، لزوماً نباید از نتایج اندیکاتور معرفی‌شده، بیش از حد نگران بود.

کاربردها

اندیکاتور نوسان تاریخی عمدتاً برای اندازه‌گیری فاصله حرکت قیمت یک اوراق بهادار نسبت به میانگین آن استفاده می‌شود. با این حال، از آن می‌توان برای اندازه‌گیری سایر موارد خاص، ازجمله احتمال ضرر نیز استفاده کرد. همچنین، در بازارهای دارای روندِ صعودی یا نزولی، HV را می‌توان برای اندازه‌گیری میزان دورشدن قیمتِ شاخص از میانگین متحرک (MA) استفاده کرد. به این ترتیب، یک روند قوی با وجود تغییر قابل‌توجه قیمت‌ها، می‌تواند مقدار نوسان کمی را نشان دهد. افزون بر این، مقدار نوسان به‌صورت روزانه تغییر نمی‌کند، بلکه به‌شکل پیوسته با روند بازار درطول زمان تغییر می‌کند.

اگرچه از این شاخص برای اندازه‌گیری تغییرات قیمت استفاده می‌شود، اما معیار ذکرشده همچنین به تجزیه و تحلیل انواع مختلف ارزیابی ریسک و تحمل ریسک کمک می‌کند. درهمین راستا، نوسان تاریخی بالا ممکن است نیازمند تحمل ریسک بالاتری نسبت به مقادیر پایین آن باشد. این امر ذاتاً نیازمند تغییراتی در معیارها است، خواه این تغییرات مربوط به تغییر سطوح حد ضرر (استاپ لاس) یا تنظیم الزامات مارجین (margin) باشد.

به‌دنبال چه باید بود؟

با وجود این‌که نوسان بالا چندان خوش‌آیند به نظر نمی‌رسد، بسیاری از تریدرها و سرمایه‌گذاران با نوسان بالا، سود قابل‌قبولی به دست می‌آورند. علاوه بر این، نوسان کم، با پتانسیل پایین برای کسب سود سرمایه همراه است که زمانی حادث می‌شود که یک سهم یا اوراق بهادار، تحرکی نداشته باشد. درنتیجه، با نوسان بالا، قمار دائمی، ریسک بالا و پاداش بالا همراه است. با این وجود، ضررها می توانند فلج‌کننده باشند، به این معنی که معاملات باید تا میلی-ثانیه محاسبه و زمان‌بندی باید کاملاً دقیق باشد. براین اساس، برای داشتن معاملاتی بدون مشکل، بهتر است سطوح نوسان، در میانه راه محاسبه شوند، نه خیلی بالا و نه خیلی پایین. از سوی دیگر، تعیین این‌که میانه راه کجا قرار دارد نیز دشوار است، زیرا بسته به بازار خاص و حتی به‌طور مخصوص برای سهام ویژه، متغیر است. با مقایسه نوسان با سایر اوراق بهادار و با استفاده از ترکیبی از شاخص‌های تحلیل تکنیکال، یافتن میانه راه برای سطوح نوسان نباید خیلی سخت باشد.

خلاصه

اندیکاتور نوسان تاریخی (HV)، تغییرات قیمت اوراق بهادار در یک بازار را در یک دوره زمانی مشخص اندازه‌گیری می‌کند و از آن می‌توان برای اندازه‌گیری ریسک معاملات بهره برد. درهمین حال، معامله‌گران اغلب از آن برای تجزیه و تحلیل و تعیین وضعیت روندهای بازار استفاده می‌کنند، به این شکل که نوسان بالا اغلب با معانی منفی همراه است، اما همان‌طور که در بالا آموختیم، همیشه بر این منوال نیست. درنتیجه، اگر برای قمارکردن آمادگی ندارید، یافتن یک زمینه خنثی درمورد HV، مکان خوبی برای شروع معاملات است.