شاخص کِی‌زِد (KZ index)

شاخص کِی‌زِد (KZ index)

شاخص KZ چیست؟

شاخص KZ یک معیار نسبی از وابستگی یک شرکت به تأمین مالی خارجی است.

فرمول

KZ Index = -1.001909 x Cash flows (جریان نقدی) / K + 0.2826389 x Q + 3.139193 x Debt (بدهی) / Total capital (سرمایه کل) + -۳۹.۳۶۷۸ x Dividends (سود تقسیمی) / K + -1.314759 x Cash (پول نقد) / K

که در آن:

• جریان نقدی = (درآمد قبل از اقلام فوق‌العاده دوره جاری + کل استهلاک و کاهش ارزش دوره جاری)
• K = املاک، ماشین‌آلات و تجهیزات دوره قبل
• Q = (ارزش بازار (مارکت‌کپ) دوره جاری + کل حقوق صاحبان سهام دوره جاری – ارزش دفتری حقوق صاحبان سهام عادی دوره جاری – دارایی‌های مالیاتی معوقه) / کل حقوق صاحبان سهام دوره جاری
• بدهی = کل بدهی بلندمدت دوره جاری + اوراق قرضه قابل‌پرداخت دوره جاری + بخش جاری بدهی بلندمدت
• سود تقسیمی = کل سود نقدی پرداخت‌شده دوره جاری (سهام عادی و ممتاز)
• پول نقد = نقدینگی و سرمایه‌گذاری‌های کوتاه‌مدت دوره جاری

توجه به این نکته ضروری است که این معیار یک مدل احتمالی است، بنابراین به‌طور کامل پیش‌بینی نمی‌کند که کدام شرکت‌ها از نظر مالی دارای محدودیت هستند و کدام‌ها محدود نیستند، اما این مدل در هر صورت می‌تواند به‌عنوان یک هشدار اولیه عمل کند.

معنی شاخص KZ چیست؟

هرچه شاخص KZ بالاتر باشد، درصورت بدتر شدن شرایط مالی، وضعیت مالی شرکت دشوارتر خواهد بود، زیراکه ممکن است شرکت در تأمین مالی فعالیت‌های جاری خود دچار مشکل شود.