Currently Empty: 0 ﷼
طبقه‌بندی دارایی: کالاها (Asset class: Commodities)
کالاها: دسته‌ها، تمرکزها و نیچ (بخش‌های تخصصی)
صندوق مربوط به کامودیتی به‌طور خاص طراحی شده است تا بازده‌های موجود در بخش کالا را دنبال کند. درهمین حال، بخش کالا شامل کالاهای فیزیکی یا قراردادهای مربوط به کالاهای فیزیکی است که در بورس معامله می‌شوند. همچنین، صندوق‌‌های قابل‌معامله در بورس (ETF) کالا، سرمایه‌گذاری‌ها را براساس کاربرد اصلی محصول طبقه‌بندی می‌کنند و کالاهای خاص را در بخش‌های مختلف متمایز می‌سازند.
دسته
دسته‌های کالایی باید یک بخش شناخته‌شده از بازار کالاهای معامله‌شده در بورس را توصیف کنند.
- کشاورزی: گیاهان یا حیوانات یا بخش‌هایی از آن‌ها که عمدتاً برای تولید خوراک یا پارچه‌ها استفاده می‌شوند، در این بخش قرار می‌گیرند.
- انرژی: محصولات یا مشتقات مربوط به تولید انرژی را می‌توان در قسمت ذکرشده دنبال نمود.
- فلزات صنعتی: فلزاتی که کاربرد اصلی آن‌ها در صنایع است را شامل می‌شود.
- فلزات گران‌بها: این بخش شامل فلزاتی با ارزش بازار بالا و به‌دلیل کمیاب‌بودن است که شامل طلا، نقره، پالادیوم و پلاتین می‌شود.
تمرکز
عملکرد تمرکز در کالاها به اصلاح دسته مربوط است. درنتیجه، توصیف تمرکز باید محصولات را در بخش‌های بازار کالا به‌طور دقیق متمایز کند. براین اساس، هر صندوقی که دسترسی اصلاحی بر دسته نداشته باشد، با عنوان «بازار گسترده» در قسمت تمرکز، شناخته می‌شود. افزون بر اینف توصیف تمرکز باید به‌اندازه کافی دقیق باشد تا کالا را به‌درستی توصیف کند. برای مثال، صندوقی که تنها قیمت ذرت را دنبال می‌کند، با تمرکز «ذرت» توصیف می‌شود و نه «غلات»، درحالی‌که صندوقی که قیمت‌های ذرت، گندم و سویا را دنبال می‌کند، با تمرکز «غلات» توصیف خواهد شد و نه «ذرت».
بخش تخصصی
عملکرد بخش نیچ به توصیف استراتژی سرمایه‌گذاری می‌پردازد که صندوق برای دستیابی به کالای موردنظر استفاده می‌کند.
درهمین حال، بخش‌های تخصصی کالا و تعاریف آن‌ها به شرح زیر است:
- نگهداری فیزیکی: در این بخش، صندوق به‌طور مستقیم درمعرض قیمت لحظه‌ای کالای موردنظر قرار دارد که این مورد یا با نگهداری مستقیم کالا یا درمورد برخی گزینه‌های معامله‌شده در بورس (ETN) و با تضمین بازده قیمت لحظه‌ای طلا یا ETFهایی که قیمت لحظه‌ای طلا را دنبال می‌کنند، پیش می‌رود.
- ماهِ پیشِ‌رو: صندوق مربوط به کامودیتی در این قسمت، یک موقعیت (پوزیشن) خرید (لانگ) در نزدیک‌ترین قرارداد آتی (فیوچرز) با تاریخ انقضاء باز می‌کند که قیمت تسویه آن بر پایه قیمت لحظه‌ای کالای موردنظر است. درهمین حال، این عنوان شامل صندوق‌هایی است که در قالب بخشی از فرآیند تمدید، یک موقعیت خرید در قراردادهای آتی نزدیک به تاریخ انقضاء بعدی باز می‌کنند تا از تحویل کالای پایه جلوگیری کنند.
- پلکانی: صندوق، یک موقعیت خرید در یک سری قراردادهای فیوچرز در اکثر یا همه تاریخ‌های سررسید و بدون توجه به ساختار زمانی منحنی در زمان تمدید قرارداد، باز می‌کند.
- بهینه‌سازی‌شده: صندوق از یک فرآیند پویا و مبتنی بر قوانین برای انتخاب قراردادهای آتی به‌منظور دستیابی به یک هدف مشخص استفاده می‌کند که معمولاً در راستای کاهش وضعیت کانتانگو (Contango) است.
لازم به ذکر است که کانتانگو به وضعیتی در بازارهای آتی گفته می‌شود که در آن قیمت قراردادهای آتی برای تحویل در آینده بیشتر از قیمت لحظه‌ای (نقدی) دارایی پایه است. به‌عبارت‌دیگر، در کانتانگو، سرمایه‌گذاران انتظار دارند که قیمت دارایی در آینده افزایش یابد، بنابراین قیمت قراردادهای آتی بالاتر از قیمت فعلی دارایی، تنظیم می‌شود. همچنین، این وضعیت معمولاً زمانی رخ می‌دهد که هزینه‌های نگهداری دارایی (مانند انبارداری یا بیمه) و نرخ بهره، بالاتر باشد یا این‌که تقاضا برای دارایی در آینده بیشتر شود. به‌طور خلاصه، کانتانگو به این معنا است که سرمایه‌گذاران حاضر هستند تا برای خرید دارایی در آینده، مبلغ بیشتری نسبت به قیمت فعلی بپردازند. برای مثال اگر قیمت لحظه‌ای نفت خام ۵۰ دلار باشد و قیمت قرارداد آتی شش‌ماهه برای همان کالا ۵۵ دلار باشد، بازار در وضعیت کانتانگو قرار دارد.
- متغیر: صندوق در این قسمت، روش قرارگیری در معرض کالاهای پایه را تغییر می‌دهد.
- بلندمدت: در بخش مذکور، صندوق مربوط به کامودیتی از یک برنامه زمانی ثابت پیروی می‌کند که به‌طور انحصاری در ماهِ پیشِ‌رو نیست و تنها یک قرارداد برای هر کالا در هر زمان را نگه می‌دارد.
