پاداش عمل/تخفیف نسبت به ارزش خالص دارایی‌ها (Premium/Discount to Net Asset Value)

پاداش عمل/تخفیف نسبت به ارزش خالص دارایی‌ها (Premium/Discount to Net Asset Value)

جایزه/تخفیف نسبت به NAV چیست؟ 

پاداش عمل/تخفیف نسبت به ارزش خالص دارایی‌ها (NAV) معیاری است که به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا تعیین کنند که آیا یک صندوق قابل‌معامله در بورس (ETF) با جایزه (قیمتی بالاتر از NAV) یا تخفیف (قیمتی پایین‌تر از NAV)، نسبت به مجموع ارزش دارایی‌های زیربنایی خود معامله می‌شود. درهمین حال، ارزش خالص دارایی‌ها نمایان‌گر ارزش هر سهم از دارایی‌های ETF پس از کسر بدهی‌ها است.

چگونه جایزه/تخفیف نسبت به NAV محاسبه می‌شود؟ 

این محاسبه شامل مقایسه قیمت بازار هر سهم صندوق قابل‌معامله در بورس با ارزش خالص دارایی‌های هر سهم است و سپس تفاوت آن به‌صورت درصدی از NAV بیان می‌شود. براین اساس، درصد مثبت نشان‌دهنده Premium است، به این معنا که ETF با قیمتی بالاتر از NAV محاسبه‌شده، معامله می‌شود. درمقابل، درصد منفی نشان‌ از تخفیف دارد که به‌معنای معامله ETF با قیمتی پایین‌تر از NAV است.

چرا پاداش عمل/تخفیف نسبت به NAV اهمیت دارد؟ 

جایزه / تخفیف نسبت به NAV دیدگاه‌هایی درمورد نحوه درک بازار از ارزش ETF ارائه می‌دهد، به این شکل که Premium ممکن است نشان دهد که سرمایه‌گذاران حاضر به پرداخت بیشتر برای صندوق قابل‌معامله در بورس نسبت به ارزش دارایی‌های زیربنایی آن هستند که ممکن است به‌دلیل تقاضای قوی یا خوش‌بینی در بازار باشد. از طرف دیگر، تخفیف، می‌تواند نشان‌‌گر این نکته باشد که ETF نسبت به دارایی‌های خود کم‌تر از حد ارزش‌گذاری شده که ممکن است ناشی از عدم قطعیت بازار یا احتیاط سرمایه‌گذاران باشد. همچنین، یک ETF که نزدیک به NAV معامله می‌شود، ممکن است به‌طور کارآمدی قیمت‌گذاری شده باشد، درحالی‌که پاداش عمل یا تخفیف‌های بزرگ‌تر می‌تواند پرسش‌هایی درباره دقت دنبال‌کردن ارزش دارایی‌ها ایجاد کند.