درس ۱۳ : مارجین کال

مارجین کال (margin call) چیست؟

مارجین کال یا فراخوان مارجین هشداری است مبنی بر این‌که معاملات به ضررتان تمام شده‌اند و شما دیگر وجه کافی برای پوشش زیان‌های‌تان را ندارد. اگر باور دارید دارایی‌های‌ مورد معامله‌تان به وضعیت مطلوب باز خواهند گشت، آن‌گاه باید وجوه بیش‌تری به حساب‌تان واریز کنید. اگر فکر می‌کنید قیمت‌ها به حرکت‌ علیه شما ادامه می‌دهند، باید فورا معامله‌ی زیان‌ده‌تان را ببندید.

وقتی شما یک مارجین کال دریافت می‌کنید، بدترین حالت این است که هیچ کاری انجام ندهید. این کار به مسدود شدن مارجین‌تان منجر می‌شود؛ یعنی کارگزاری معاملات‌تان را می‌بندد و در معرض خطر از دست دادن همه چیز قرار می‌گیرید.

مارجین کال هنگامی ایجاد می‌شود که میزان اکوئیتی موجود در حساب مارجین‌تان بیش از اندازه کم باشد که بتواند از معاملات و سایر قرض‌های‌تان پشتیبانی کند.

به عبارت دیگر، شرکت کارگزاری به حداکثر میزان مبلغی رسیده است که می‌تواند به شما قرض دهد، و شما باید وجه بیش‌تری به حساب‌تان واریز کنید یا برای توقف ضررهای احتمالی، پوزیشن‌تان را ببندید.

برای پیشگیری از ایجاد مارجین کال می‌توانید از برخی اقدامات، نظیر دستور توقف استفاده کنید. بهترین معامله‌گران خودشان را برای تمام احتمالات آماده می‌کنند، زیرا آن‌ها می‌دانند بازارها تا چه اندازه می‌توانند نوسانی و غیر قابل پیش‌بینی باشند.

برخی پلتفرم‌های معاملاتی ممکن است روزانه حدود ۳۸،۰۰۰ مارجین کال به مشتریان‌شان ارسال کنند.

نکاتی برای پیشگیری از فراخوان مارجین یا مارجین کال

برای پیشگیری از مارجین کال، چند نکته درباره‌ی حساب‌تان وجود دارد که باید مد نظر قرار دهید.

۱. تامین وجه برای حساب: ساده‌ترین گزینه تامین وجه برای حساب‌تان و واریز پول اضافی در آن است. در این صورت، شما آزادی و فضای بیش‌تری برای ایجاد و حفظ پوزیشن‌های‌تان دارید؛ به خصوص اگر مطمئن هستید حرکت نامطلوب قیمت‌ها موقتی است و احتمالا جهت آن به نفع‌تان تغییر خواهد کرد. هرچند، اگر قیمت به نقطه‌ی بازگشت نرسید، شما پول‌تان را از دست می‌دهید.

۲. اندازه‌ی پوزیشن: اگر شما دارای حسابی با وجه محدود هستید، قدرت مالی انتخاب پوزیشن‌های بزرگ را ندارید. شاید اگر بسیار مطمئن هستید که یک پوزیشن خاص سود خوبی برای‌تان به همراه خواهد داشت، بخواهید این ریسک را بکنید و آن پوزیشن بزرگ را انتخاب کنید. ولی اگر اوضاع خلاف انتظارتان پیش رفت، شما خیلی سریع‌تر از حالت نرمال (انتخاب یک پوزیشن مناسب خودتان) دچار وضعیت مارجین کال خواهید شد. بنابراین، هنگام ورود به یک پوزیشن، مطمئن شوید توان کافی را برای عبور شرایط ناگوار بازار در اختیار دارید.

۳. ورود به پوزیشن‌های زیاد: فرض کنید شما یک پوزیشن کوچک دارید. بازار به ضررتان شروع به حرکت می‌کند. شما خیال‌تان راحت است، زیرا به اندازه‌ی کافی پول در حساب‌تان دارید تا به طور موقت این وضعیت بد را تحمل کنید و مارجین کال نیز دریافت نکنید. شما تمام تحلیل‌های‌تان را انجام داده‌اید و این بار نمی‌خواهید چیزی را از دست بدهید. اکنون قیمت خرید کاهش یافته، و پیش خودتان فکر می‌کنید، «یک پوزیشن دیگر هم بخرم.‌» به این کار میانگین‌گیری می‌گویند. اکنون، شما می‌بینید مجموع قیمت خرید دو پوزیشن کم‌تر از قیمت اصلی است. شما خیلی خوشحال هستید و خیلی هیجان دارید که بازار تغییر کند و شما به طور بالقوه بتوانید به سود بیش‌تری برسید. برخی از معامله‌گران بارها و بارها این کار را انجام می‌دهند و در نهایت، با چندین پوزیشن باز در یک بازار مواجه می‌شوند که همگی در یک جهت هستند. مشکل وقتی ایجاد می‌شود که بازار به حرکت خود به ضرر شما ادامه دهد؛ سرمایه‌ی آزادتان به سرعت نابود خواهد شد. اکنون پوزیشن‌تان بزرگ شده و الزامات مارجین‌تان بیش‌تر خواهد شد. کوچک نگه داشتن اندازه‌ی پوزیشن‌تان و اجتناب از ورود به چندین پوزیشن در یک بازار می‌تواند به دور نگه داشتن خطر دریافت مارجین کال به شما کمک کند.

۴. ورود به بازارهای مختلف: اگر چندین معامله را در بازارهای مختلف باز کنید، پیگیری هر کدام برای‌تان سخت‌تر می‌شود. اگر چندین معامله به طور هم زمان به ضررتان حرکت کنند، ناگهان متوجه می‌شوید، مارجین نگهداری‌تان به سرعت از بین رفته است. بر دارایی‌هایی تمرکز کنید که تحت نظارت‌تان باشند و تعداد پوزیشن‌های بازتان را محدود کنید.

۵. توقف ضرر: توقف ضرر (stop loss) ابزار مدیریت ریسک بسیار خوبی است. با استفاده از دستور توقف، شما از قبل می‌دانید می‌خواهید با چه میزان ریسک در هر پوزیشن‌تان مواجه شوید. این کار کمک‌تان می‌کند از موقعیت‌های استرس‌زای مربوط به مارجین کال – که در آن‌ها مجبور هستید تصمیم‌های فوری اتخاذ کنید – دور بمانید.

۶. معامله بر اساس اخبار: اگر بر روی محصولاتی معامله ‌می‌کنید که قیمت‌شان به شدت تحت تاثیر اخباری قرار دارند که احتمالا در آینده منتشر خواهند شد، احتمال دریافت مارجین کال را برای خودتان افزایش می‌دهید. چرا؟ زیرا قیمت این محصولات خیلی سریع‌تر از حد معمول افزایش یا کاهش می‌یابد. این وضعیت برای سهام هنگامی اتفاق می‌افتد که شرکت سود فصلی‌اش را منتشر می‌کند. حقوق و دستمزد بخش غیر کشاورزی در ایالات متحده نیز چنین وضعیتی را در فارکس ایجاد می‌کند. وقتی یک نشست اوپک برگزار می‌شود، این اتفاق ممکن است برای نفت بیفتد. هر محصولی اتفاقات مربوط به خودش را دارد؛ شما باید این‌گونه اتفاقات را برای محصول مورد نظرتان شناسایی کنید و پیش از تحریک قیمت‌ها توسط اخبار مربوط به این اتفاقات، خودتان را برای ورود یا خروج از پوزیشن آماده کنید.

۷. نوسان: اگر با محصولی معامله می‌کنید که قیمت آن دائما بالا و پایین می‌رود – چیزی که بسیاری از معامله‌گران آن را به عنوان بخش هیجان‌انگیز بازار می‌دانند – باید خودتان را برای پیامدهای آن آماده کنید. بهترین مثال، معامله در ارزهای دیجیتال است. هر فردی که روی بیت کوین، اتریوم، یا دوج‌کوین معامله کرده است، حتما تجربه‌ی مشاهده‌ی چنین نوساناتی را دارد. شما می‌توانید به سرعت به سود برسید، ولی حساب‌تان نیز می‌تواند به همان اندازه سریع نابود شود. اگر تصمیم دارید در این قبیل محصولات معامله کنید، برای پیشگیری از دریافت مارجین کال، باید از داشتن وجوه کافی در حساب‌تان مطمئن شوید، پوزیشن‌هایی متناسب با اندازه‌ی حساب‌تان را انتخاب کنید، و از توقف ضرر استفاده کنید.