نمره Z آلتمن (Altman Z-score)

نمره Z آلتمن (Altman Z-score)

نمره Z آلتمن چیست؟

نمره Z آلتمن یکی از مدل‌های شناخته‌شده پیش‌بینی ورشکستگی شرکت‌ها است که به‌طور خاص برای شرکت‌های تولیدیِ نزدیک به ورشکستگی طراحی شده است. این مدل براساس نمونه‌ای که شامل شرکت‌های غیرتولیدی مانند شرکت‌های خدماتی، بانک‌ها و غیره بوده، ایجاد نشده است. همچنین، باید توجه داشت که این نمونه، یک مدلِ دارای احتمالات است، بنابراین، دسته‌بندی‌های دارای محدودیت‌ خواهد داشت.

فرمول

Z-Score = 1.2A + 1.4B + 3.3C + 0.6D + 1.0E

تعاریف 

A = سرمایه در گردش / دارایی‌های کل

B = سود انباشته / دارایی‌های کل

C = سود قبل از بهره و مالیات / دارایی‌های کل

D = ارزش بازار (مارکت‌کپ) حقوق صاحبان سهام / کل بدهی‌ها

E = درآمدها / دارایی‌های کل

نمره Z آلتمن به چه معنا است؟ 

نمره Z آلتمن به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا احتمال ورشکستگی یک شرکت را ارزیابی کنند. به‌طور کلی، شرکت‌هایی با نمره بالای ۳.۰۰ دارای احتمال ورشکستگی پایین‌تری هستند و آن‌ دسته از شرکت‌هایی که نمره Z کم‌تر از ۱.۸۱ داشته، احتمال ورشکستگی نسبتاً بالاتری دارند.