لینک کوپن (Coupon link) 

لینک کوپن (Coupon link) 

لینک کوپن ویژگی‌ای است که پرداخت‌های بهره (پرداخت‌های کوپن) یک اوراق قرضه را به یک متغیر یا شاخص خاص مرتبط می‌کند. این پیوند می‌تواند براساس عوامل مختلفی مانند قیمت کالاها، رتبه‌بندی اعتباری، نرخ‌های ارز، عملکرد سهام، نرخ تورم، نرخ بهره یا اهداف ثابت و پایدار متغیر باشد. لینک کوپن همچنین تعیین می‌کند که پرداخت‌های بهره اوراق قرضه چگونه محاسبه و بر طبق عملکرد متغیر یا شاخص انتخاب‌شده تنظیم ‌شود. از طرف دیگر، ناشران می‌توانند ساختارهای اوراق قرضه با بهره ثابت، متغیر و بدون‌بهره را با گنجاندن لینک کوپن بهبود بخشند و به سرمایه‌گذاران فرصت‌هایی مرتبط با عوامل مختلف بازار ارائه دهند. این اوراق قرضه‌های مرتبط، امکان سازگاری با تغییرات متغیرها یا شاخص‌های مشخص را فراهم می‌کنند و طیف وسیعی از ریسک و بازده را در انواع اوراق قرضه معرفی می‌کنند.

پیوند / لینک به کالاها / کامودیتی 

اوراق قرضه‌های مرتبط با کالاها، پرداخت‌های کوپن خود را به عملکرد کالاهای خاص (مانند نفت، طلا یا محصولات کشاورزی) مرتبط می‌کنند. این اوراق قرضه‌ همچنین باعث ایجاد برخورد با نوسانات قیمت کالاها می‌شوند و اگر قیمت کالاها افزایش یابد، پرداخت‌های کوپن افزایش می‌یابد که به نفع سرمایه‌گذاران است.

پیوند به اعتبار 

اوراق قرضه‌های مرتبط با اعتبار، پرداخت‌های کوپن خود را براساس وضعیت اعتباری ناشر تنظیم می‌کنند. دراین حال، اگر کیفیت اعتباری ناشر بهبود یابد، کوپن، ممکن است افزایش یابد. علاوه بر این، سرمایه‌گذاران از بازده‌های بالقوه بالاتر درصورت کاهش ریسک اعتباری ناشر بهره‌مند می‌شوند.

حساسیت به رتبه اعتباری 

کوپن این دسته از اوراق قرضه در واکنش به تغییرات در رتبه اعتباری ناشر تغییر می‌کند و یک کاهش رتبه ممکن است منجر به کاهش پرداخت‌های کوپن شود. علاوه بر این، سرمایه‌گذاران درصورت بهبود رتبه اعتباری ناشر می‌توانند از بازده بالاتر بهره‌مند شوند.

پیوند به ارز 

اوراق قرضه‌های مرتبط با ارز دارای کوپن‌هایی هستند که به نرخ‌های ارز خارجی مرتبط هستند. درهمین حال، پرداخت‌ها ممکن است براساس نوسانات ارزی تغییر کنند. این اوراق قرضه‌ همچنین به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهند که دربرابر ریسک ارز، محافظت یا بر نوسانات نرخ ارز شرط‌بندی کنند.

پیوند به شاخص سفارشی 

اوراق قرضه‌های مرتبط با شاخص سفارشی، پرداخت‌های کوپن خود را به یک شاخص سفارشی خاص مرتبط می‌کنند. لازم به ذکر است که لزومی به شناخته‌بودن یک شاخص بازار نیست. درنتیجه سرمایه‌گذاران می‌توانند با استفاده از این اوراق قرضه، درمعرض بخش‌ها یا تم‌های خاص قرار گیرند.

لینک به سهام 

اوراق قرضه‌های مرتبط با سهام، کوپن‌های خود را بر عملکرد یک سهام خاص یا شاخص سهام تنظیم می‌کنند. این اوراق قرضه‌ همچنین امکان افزایش بالقوه را درصورت عملکرد خوب سهام مرتبط فراهم می‌کنند.

پیوند به شاخص 

اوراق قرضه‌های مرتبط با شاخص دارای کوپن‌هایی هستند که به یک شاخص بازار شناخته‌شده مانند S&P 500 یا شاخص ۱۰۰ سهام برتر فایننشال تایمز (FTSE 100) مرتبط‌ هستند. در ادامه، سرمایه‌گذاران از این اوراق قرضه برای بهره‌برداری از تحرکات کلی بازار استفاده می‌کنند.

لینک به تورم 

اوراق قرضه‌های مرتبط با تورم، کوپن‌های خود را در پاسخ به تغییرات نرخ تورم تنظیم می‌کنند. پرداخت‌ها نیز با افزایش تورم افزایش می‌یابند. از طرفی، اوراق قرضه‌ مذکور درمقابل از دست‌دادن قدرت خرید در دوره‌های تورمی اقدام به محافظت می‌کنند.

پیوند به نرخ بهره 

اوراق قرضه‌های مرتبط با نرخ بهره، کوپن‌های خود را به نرخ‌های بهره جاری همچون نرخ پیشنهادی بین‌بانکی لندن (LIBOR) یا بازده اوراق قرضه دولتی، مرتبط می‌کنند. همچنین، سرمایه‌گذاران درصورت افزایش نرخ‌های بهره از بازده‌های بالقوه بالاتر بهره‌مند می‌شوند.

پیوند به اهداف ثابت و پایدار 

اوراق قرضه‌های مرتبط با اهداف ثابت، کوپن‌های خود را براساس تحقق اهداف پایداری مشخص‌شده توسط ناشر، تنظیم می‌کنند. افزون بر آن، این دسته از اوراق قرضه‌ با اهداف زیست‌محیطی، اجتماعی و حکمرانی (ESG) هم‌سو شده و برای سرمایه‌گذارانِ دارای دغدغه‌های اجتماعی، جذاب هستند.