Currently Empty: 0 ﷼
تناوب بازتنظیم کوپن (Coupon reset frequency)
تناوب بازتنظیم کوپن به معنای دفعاتی است که نرخ بهره یا نرخ کوپن در اوراق قرضه با نرخ شناور تنظیم می‌شود. همچنین، اوراق قرضه با نرخ شناور دارای نرخ بهره ثابتی نیستند، بلکه براساس تغییرات در یک نرخ مرجع یا شاخص مشخص، مانند نرخ بهره بین‌بانکی لندن (LIBOR) یا بازدهی خزانه‌داری، نوسان می‌کنند. درهمین حال، بسامد بازتنظیم کوپن در شرایط و ضوابط اوراق قرضه، مشخص می‌شود و تعیین می‌کند که دارندگان اوراق قرضه هرچند وقت یک‌بار باید منتظر تغییر در پرداخت‌های بهره باشند. سرمایه‌گذاران در اوراق قرضه با نرخ شناور نیز در معرض ریسک نرخ بهره قرار دارند، زیراکه پرداخت‌های کوپن با تغییرات در نرخ‌های بهره بازار نوسان می‌کنند. توجه به این نکته مهم است که تناوب بازتنظیم کوپن نقش مهمی در سرعت تنظیم نرخ بهره اوراق نسبت به شرایط بازار ایفاء می‌کند.
مقادیر ممکن
- روزانه
- هفتگی
- ماهانه
- فصلی (سه ماهه)
- شش‌ماهه (نیم سال)
- سالانه
- طبق برنامه دوره‌ای
- در تاریخ پرداخت مؤثر
- هر ۲۸ روز
- هر ۴ ماه
- هرچند سال یک‌بار
- پرداخت در زمان سررسید
روزانه
دراین حالت، تکرار بازتنظیم کوپن به‌صورت روزانه تنظیم می‌شود و به این معنا است که نرخ بهره اوراق قرضه روزانه براساس نرخ مرجع یا فرمول مشخصی تنظیم می‌شود. مضاف بر این، تنظیمات روزانه کوپن به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهد تا نرخ بهره با تغییرات بازار، به‌شکل سریع‌تری تطبیق یابد و شاید منجر به بهینه‌سازی بازدهی شود.
سالانه
فرکانس بازتنظیم کوپن به‌صورت سالانه در این قسمت، تنظیم می‌شود یعنی نرخ بهره اوراق قرضه سالی یک‌بار و بر پایه فرمول یا نرخ مرجع مشخص تنظیم می‌گردد. همچنین، سرمایه‌گذاران از تنظیمات سالانه کوپن بهره‌مند می‌شوند زیراکه فرصت‌های بیشتری را برای استفاده از تغییرات نرخ بهره فراهم می‌کند و ممکن است به بازدهی بالاتر یا تطابق بهتر با شرایط بازار منجر شود.
طبق برنامه غیردوره‌ای
در ادامه، تناوب بازتنظیم کوپن از یک برنامه غیردوره‌ای در این بخش پیروی می‌کند و تنظیمات نرخ بهره در فواصل نامنظم و غیراستاندارد انجام می‌شود. دراین حال، اگرچه این رویه قابلیت پیش‌بینی کم‌تری نسبت به برنامه‌های ثابت دارد، تنظیمات غیردوره‌ای کوپن می‌تواند به سرمایه‌گذاران، انعطاف‌پذیری و فرصت‌های بهینه‌سازی مبتنی بر شرایط خاص بازار یا رویدادها را ارائه دهد.
در تاریخ پرداخت مؤثر
در حالت مذکور، بسامد بازتنظیم کوپن به تاریخ پرداخت مؤثر وابسته است، بدان معنا که نرخ بهره هربار که پرداختی به دارندگان اوراق انجام می‌شود، تنظیم می‌گردد. از طرفی، این رویکرد تضمین می‌کند که نرخ بهره همراه با جریان نقدی واقعی تنظیم می‌شود و پیوند مستقیمی بین پرداخت‌های دریافتی و شرایط نرخ بهره فراهم می‌کند.
پرداخت در سررسید
تناوب بازتنظیم کوپن با تاریخ سررسید اوراق هم‌راستا است، به این معنی که نرخ بهره تا زمان سررسید اوراق، ثابت می‌ماند و در آن زمان، پرداخت نهایی انجام می‌شود. سرمایه‌گذاران نیز از ثبات نرخ بهره ثابت درطول دوره اوراق بهره‌مند می‌شوند و اطمینان دارند که تا زمان سررسید، پرداخت‌های توافق‌شده را دریافت خواهند کرد که پیش‌بینی‌پذیری و اطمینان در جریان‌های نقدی را ارائه می‌دهد.
